一、本月丁二烯市場深度觀察

 

1． 國內人民幣市場回顧與分析

春節假期后，原油和石腦油持續走高，面對銷售壓力，石化企業下調丁二烯報價400-500元/噸不等至14500-15600元/噸，拖拽市場交投氣氛。截止最后一周，原油和石腦油持續高位，加之3月韓國LG裝置檢修支撐外盤報價堅挺，石化持穩報價。然而月底盤錦乙烯和北京東方擔憂庫存壓力，再次下調丁二烯報價400元/噸至14100元/噸和14300元/噸。然而下游開工恢復較緩慢，觀望謹慎詢盤。據最新了解，天津乙烯丁二烯裝置預計3月8日全部產品將面市，后期對市場影響尚待關注。商家心態較前期略有好轉，但成交阻力猶存，華東市場報價較節前下滑200-300元/噸至15000-15300元/噸左右。短期丁二烯市場延續盤整格局，后市密切關注外盤動態。多數貿易商持謹慎樂觀態度進入下月。

 

2． 國內美金市場回顧與分析

 

 

    擔憂未來供應的增加和預期需求減弱，月初亞洲丁二烯外盤基準報價繼續下跌，跌幅40-90美元/噸不等。中旬中國新年假期開始，亞洲丁二烯需求持續清淡，部分韓國商開始向美洲尋求套利。據市場消息，美國丁二烯市場有所上揚至82美分/磅 CIF USG（1800美元/噸）。但如果后期美國當地丁二烯價格攀升至90-95美分/磅，亞美套利窗口將打開。月末市場消息，韓國LG丁二烯裝置3月常規停車檢修，當地貿易商再現炒作氣氛，捂盤不出，據最新了解，部分報價已攀升至1900美元/噸以上（CFR中國）。

 

    同樣中國及臺灣地區需求降至冰點，大部分商家仍處于節日氣氛中，甚至有消息稱，天津乙烯20萬噸/年丁二烯新裝置上馬，節后買家返市詢盤與否仍待商榷。據最新了解，部分終端客戶意向買盤價位徘徊在1750美元/噸 CFR中國，無實盤成交。

 

    然而，東南亞地區受部分廠家開工負荷不高，現貨供應緊張報價小幅上調5美元/噸。印度Haldia丁二烯裝置也將重啟，并且殼牌新的15.5萬噸/年丁二烯裝置計劃3月開始運行。

 

二、后市展望

 

    本月原油和亞洲石腦油表現搶眼，引領商談氣氛特別是節后中國市場。然而，節后下游開工遲遲未見好轉，加之石化下調報價打壓節后丁二烯市場走勢。但國內業者持貨量有限，低價走貨意向有限，丁二烯市場延續震蕩盤整。月底韓國LG檢修成為國外市場炒作導火線，但考慮到天津乙烯丁二烯產品后期面市影響尚待考察后，多數下游和商家謹慎態度凸顯。中國橡膠輪胎網預測，3月丁二烯市場可能呈現先揚后抑走勢，但仍需密切關注石化動態和亞洲外盤情況，建議謹慎操盤，及時調整銷售策略。

 

1、 上游市場

 

    國際原油：2月經濟增長預期、伊朗核問題、法國煉廠罷工推動原油連續5天上漲，紐約原油期貨6周來首次突破80美元。經濟面，全球制造業快速恢復。但美國經濟復蘇仍不穩固。目前全球政府仍在收縮貨幣發行來控制通貨膨脹，因此從資金來看，2-3月份將對原油、金屬價格形成壓力。中長期看，目前庫存屬于合理水平，煉油廠開工率偏低，一旦夏季需求恢復，油價將易漲難跌。

 

    石腦油：亞洲石腦油現貨市場價格持續上揚，主要受到國際原油價格的帶動。基本面上，周初因三月份來自東北亞終端用戶的需求有所降低，市場轉為看跌的走勢，地區價差有所回縮。不過隨著歐洲套利船貨流入量的減少，市場人氣稍有轉好，亞洲石腦油月間差價好轉。后期市場來看，下游石化例如按保持堅挺態勢，預計大部分地區裂解裝置將以接近滿負荷的開工率運轉，高于檢修期的開工率。

 

2、 供應環境

 

    進出口情況：2009年12月我國丁二烯進口量2.3252萬噸，環比上漲58.60%，同比上漲552.43%。2009年12月我國丁二烯出口量在4950.97噸，環比下降16.34%，同比上漲166.37%。

 

    天津乙烯丁二烯新裝置開始出料，但產品尚不合格，據了解，所有產品將于3月8日全面面市。2月15日茂名石化2#乙烯裂解裝置因故障緊急停車檢修，23日開啟，目前裝置正逐步恢復中，庫存較低。

 

3、 下月價格走勢預測圖