上周五滬膠受迪拜債務危機影響全球股市大跌拖累暴跌900余點,但這并未改變其強勁的上漲勢頭,本周滬膠依舊穩步上揚,連續五日收陽,周末更是創出年內新高,一周漲幅超過3%。究其原因，一方面是周邊市場普漲氣氛帶動，如全球股市本周漲勢明顯，商品市場也是一片漲聲，其中金屬、黃金漲勢迅猛，黃金更是接連刷新新高紀錄。從周五滬膠的增倉上行里也看到了資金操作的影子。另一方面現貨市場的強勁也給了期貨市場十足的上漲理由。強勁的外盤不但支撐了國內現貨，也給了期膠市場上漲動力。預計短期內漲勢還將繼續，不過勢頭將有所放緩。

 

 

 

    本周東京期膠漲勢更為迅猛，幅度強于滬膠，一周漲幅接近7%。目前基準合約1005更是漲至260日圓上方，觸及去年10月份以來的最高點。日本一分析師稱，從每公斤99.8日圓開始33%和50%的技術性回撤已經被突破，以60%的回撤為基礎計算，下一阻力位應為每公斤270日圓。此波漲勢主要是來自周邊商品市場特別是黃金市場的積極指引。在2008年12月第一周跌至每公斤94.8日圓數年來的低點后，迄今橡膠價格已經上漲265%。除了周邊市場帶動，現貨市場也給與一定的積極指引。但預計后期漲勢將有所減緩。

    

 

 

 

 

    本周，海南云南產區農場已有部分停割，膠量及其有限，導致價格步步走高。海南產區濃縮乳膠掛單405噸，成交270噸；標一膠掛單315，成交147噸。云南產區濃縮乳膠掛單384噸，成交280噸；標一膠掛單320噸，成交120噸；全乳膠掛單2014噸，成交1187噸；10#標膠掛單1456噸，成交388噸。廣東產區濃縮乳膠掛單230噸，成交190噸。

 

 

 

 

 

 

備注：芒街3L為邊貿膠，為人民幣報價。

 

 

    迪拜危機事件的被迅速遏制，其負面影響逐漸消散，此事件并未對天膠市場產生太大影響。在全球股市及周邊商品市場整體回暖的利好刺激下，期膠本周依舊穩步攀升，漲勢明顯。而現貨市場也從期膠的大漲中汲取了充足的漲價理由，再加上國內停割、產區天氣因素、其他下游市場需求旺盛等諸多利好刺激，國際現貨市場漲勢尤為強勁，二國內方面高位的行情壓制了下游的尋貨積極性，目前市場成交狀況較為冷清，下游廠家少量多批次按需采購，幾乎沒有年底備貨的計劃，這也在一定程度上限制了人民幣膠的漲勢。

 

    本周進口乳膠現貨價格繼上周大漲之后基本維持震蕩走勢，下游需求在價格趨于穩定后買盤氣氛也相繼減弱，出貨較上周困難；國產乳膠在墾區逐漸停割之際，價格步步攀升，目前價格較之進口膠已基本失去競爭優勢；外盤表現強勢，受國外買家積極買盤推動，其中周中兩日每日大漲50-60美金。

 

 

    宏觀面：上月底中央經濟工作會議召開,國務院總理溫家寶指出:今年后幾個月，要把正確處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系作為宏觀調控的重點。明年保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這為我國明年經濟運行方向奠定了主基調,意義重大。

 

    資金面：從前期的幾次漲是來看，里面總會或多或少的看到投機資金從中操作的影子，所以我們分析目前市場時，資金總是一個讓人又愛又恨的角色，在巨量資金注入推升期膠拉動整體市場上漲的同時，大家也擔心其獲利退市時對市場的利空打壓。短期內并未看出有這方面的跡象。

 

    供應面：國內云南產區已經停割，海南產區也逐漸進入停割期，國外產區供應緩慢增加，但依舊不能滿足國際買家強勁的需求。供需緊張還將維持一段時間，導致報價躥升。

 

    后市預測：期貨方面短期還將有上調余地，不過建議投資者謹慎操作，注意其中資金流動方向。日膠勢頭還強于滬膠，短期內還有觸及高位的可能。現貨方面由于國際產區供需緊俏，外盤持續強勢，短期內難有改變，預計短期內有穩中上調的可能。