本周大宗商品市場震蕩加劇，整體依然維持下跌的格局，滬膠周初經歷小幅回升后在周五利空強勢打壓下再度大幅跳水。周初，國內外利好經濟數據顯示經濟復蘇的步伐還在持續，外圍金融市場略有好轉，支撐滬膠止跌企穩小幅回升。然而周四歐洲央行行長特里謝有關歐元區國家債務問題言論點燃市場避險情緒令美元大漲，且美國上周初請失業金人數的上升令投資者對美國經濟復蘇表示擔憂，加劇市場恐慌情緒，全球股市、大宗商品市場承壓大幅下挫，拖累滬膠暴跌1000多點最低至22000點。節前期膠低迷下行使得高位風險情緒被不斷降低，若無明顯消息指引，預計下周滬膠難有大幅漲跌。

 

 

    本周東京期膠上演沖高跳水行情，周初止住前期跌勢并有所反彈，一方面滬膠市場止跌影響日膠走勢；另一方面原油反彈令日膠尋獲上漲動力；再者現貨市場堅挺也支撐日膠走勢。不過周四特里謝言論令美指強勢反彈，打壓大宗商品市場暴跌，拖累日膠走勢，在本周最后一個交易日，日膠跌幅超過5%。臨近中國農歷新年，滬膠走勢低迷，日膠將難從滬膠尋覓方向。不過近期宏觀經濟面消息較多，匯率政策將是短期內左右期膠漲跌的主要力量之一。從技術面看，日膠經過此次暴跌已經觸及去年12月份中下旬以來的低點，預計短期內有回補需要，下周走勢還需多關注美元指數及國際原油的動態。

 

 

產區	產品	掛單量（噸）/掛單均價（元/噸）
		1日	2日	3日	4日	5日
海南	濃縮乳膠	127	127	127	127	127
	均價	16531	16609	16704	16704	16704
	全乳膠	42	63	63	63	63
	均價	23900	23300	23200	23200	23150
	10#標膠	21	21	-	-	-
	均價	23250	22600	-	-	-
云南	濃縮乳膠	104	104	52	52	-
	均價	15850	15850	15700	15700	-
	全乳膠	340	505	396	340	280
	均價	23605	23627	23609	23605	23628
	10#標膠	60	181	120	103	120
	均價	22600	22600	22800	22800	22850
廣東	濃縮乳膠	60	47	47	47	-
	均價	15900	16100	16128	16128	-
	10#標膠	21	-	-	-	-
	均價	23000	-	-	-	-

 

產區	產品	成交量（噸）/成交均價（元/噸）
		1日	2日	3日	4日	5日
海南	10#標膠	-	21	-	-	-
	均價	-	22600	-	-	-
云南	全乳膠	60	-	60	-
	均價	23300	-	23300	-
	10#標膠	-	181	-	103
	均價	-	22796	-	22800
廣東	濃縮乳膠
	均價

 

    本周受到國內產區天膠庫存被一度消耗影響，各品種掛單量均有所減少。下游需求低迷加之近期金融面對市場打壓明顯，10#標膠、全乳膠均有1000元/噸左右的下跌幅度；于此相反，濃縮乳膠由于貨源極其偏少，且其走勢多依向于基本面因素，價格出現小幅度上漲。海南產區濃縮乳膠掛單635噸，無成交；全乳膠掛單294噸，無成交；10#標膠掛單42噸，成交21噸。云南產區濃縮乳膠掛單312噸，無成交；全乳膠掛單1861噸，成交120噸；10#標膠掛單584噸，成交284噸。廣東產區濃縮乳膠掛單201噸，無成交；10#標膠掛單21噸，無成交。

 

 

膠種		市場價格	漲跌幅
標一膠	海南標一	-	-
	云南標一	22200-24200	-600-1200
復合膠	馬標復合	23800-24500	+600
	泰標復合	23800-24500	+600
	煙片復合	24500-25000	+900
	印尼復合	-	-
越南3L(上海市場)		23900-24500	-400
進口乳膠	華北地區	17400-17500	0
	華東地區	17000-17600	0
	華南地區	17300-17500	+50
國產乳膠		16400-16500	0

 

 

膠種	市場價格	漲跌幅
馬標20#	2990-3080	-60-80
泰標20#	2990-3080	-60-80
3#煙片	3020-3100	+70-80
印尼20#	2980-3000	+50-60

 

 

膠種		價格	漲跌幅
進口膠	馬標20#	3040-3120	+30
	泰標20#	3030-3100	+10-20
	3#煙片	3060-3150	+20-30
	印尼20#	2970-3060	+10
復合膠	馬標復合	3040-3140	+50
	泰標復合	3040-3140	+50
	煙片復合	3080-3150	+35
越南膠	3L	3080-3150	-10-20
	芒街3L	20000-20400	-500
乳膠	泰國	2100-2120	+20
	馬來西亞	2090-2140	+30
	越南（散裝）	2000-2020	0

備注：芒街3L為邊貿膠，為人民幣報價。

 

 

    本周天膠現貨市場延續內弱外強走勢。國內現貨市場跟隨期膠跌勢適度回落，不過報價分歧明顯,一部分跟隨期膠走勢下行明顯,另一方面參考產區行情報價堅挺。進口膠表現也不盡相同，人民幣報價回落明顯，特別是周五，受期膠打壓更是大幅下調；為美元膠報價則堅挺許多，現貨價格略有回落，船期報價止跌企穩。就成交情況來看，臨近春節長假，雖然下游部分工廠逢低備貨意向增加，局部市場成交略有好轉，但大多地區成交不甚樂觀，業者操盤積極性不高，鑒于前期成本高位，多數貿易商亦不愿低價拋貨，市場交投十分清淡。

 

    芒街方面現在依舊處于封關狀態，走貨較為困難，年末國內貿易商大多返回國內，少有交投行為。不過近日通關公費下調至1100-1200元/噸的水平，當地越南膠報價也有下調，估計能刺激部分業者年前尋貨欲望。

 

    本周乳膠現貨市場僅華東地區跟隨期貨或因買盤因素小漲小跌100元/噸左右，華北、華南地區因下游需求幾近停滯，報價始終盤整前行。乳膠外盤受到原料堅挺支撐走勢穩定。下游多數工廠均提前停產放假，貿易商也因下游的提前退市而表現淡靜，毫無交投意向，預計年前市場接近靜止的狀態將延續，乳膠價格走穩為主。

 

 

    歐洲央行行長特里謝有關歐元區國家債務問題言論點燃市場避險情緒令美元大漲，且美國上周初請失業金人數的上升令投資者對美國經濟復蘇表示擔憂，加劇市場恐慌情緒，全球股市、大宗商品市場承壓大幅下挫。同時國內貨幣調控的壓力仍在，國家信息中心5日在中國證券報獨家發布的報告稱，一季度我國國內生產總值（GDP）有望同比增長11.5%，同時物價總水平進入上升通道，一季度CPI和PPI可能分別上漲2.5%和5.5%。報告建議央行等部門可更多運用各種數量型政策工具，防止信貸需求過度膨脹，改變流動性過分寬松的局面。有銀行人士透露，目前多數商業銀行仍嚴格控制信貸額度，執行信貸投放逐日上報制度。有跡象顯示，一些商業銀行已將信貸資源向優質客戶傾斜，個人貸款業務和部分中小企業貸款投放受到波及。另外，臨近春節市場氣氛不斷下滑，雖然下游部分工廠逢低備貨意向增加，局部市場成交略有好轉，但大多地區成交不甚樂觀，業者操盤積極性不高，鑒于前期成本高位，多數貿易商亦不愿低價拋貨，市場交投寡淡。節前天膠市場無明顯利好支撐，預計短期維持弱勢震蕩格局。

 

    對于年后天膠走勢筆者持樂觀態度。來自天然橡膠生產國協會（ANRPC）的統計顯示，09年全球天然橡膠供應大約下滑5.1%。目前全球產區面臨全面停割，后市天膠消費只能依靠消化庫存。而春節之后又是每年輪胎生產企業開工的旺季，對橡膠的需求會重新啟動，因此在新的割膠期開始之前，天膠的供需關系會進一步緊張，市場炒漲情緒將再度回歸。此外，云南、廣西等地正遭受50年不遇的特大旱災，且短期內難有緩解跡象，估計對年后開割有明顯影響。其次，節前期膠低迷下行使得風險情緒降低，年前抄底備貨意向抬頭。再者國外產區原料價格堅挺，與國內市場倒掛明顯，外盤高位震蕩亦將支撐國內天膠市場。

 

 

 

    更多與天膠相關原油、匯率、上下游等信息請參閱中國橡膠輪胎網橡膠網VIP定制。聯系電話：0533-6298162，6099993，6092499。