下半周中國市場進入傳統端午小長假，議價空間較小。目前多數商家多退市觀望，等待明確方向指引，對后市多不抱樂觀態度。據了解多數下游廠家保持觀望態度，且他們多已備足6月生產所需，對新貨源1,450美元/噸（CFR東北亞）的報價不愿尋貨。當前市場現貨有限，順丁生產商多觀望不愿下調報價。前段時間人們對7月份國內市場需求不太樂觀，但聽聞現在已售完庫存的市場參與者多開始尋貨，刺激部分市場買氣。     同樣東南亞順丁市場現貨有限，部分廠家稱6月合約現貨已售罄。月底當周因多數貿易商和下游多采取觀望態度，議價空間很小。目前市場聽聞意向CFR價低于1,400美元/噸東北亞，遠低于合約報價。

 

2 5月主要順丁膠生產廠家價格走勢分析  

 

    燕山石化：四月下旬裝置曾生產過BR9004，五月初燕化順丁裝置負荷維持80%-90%，至月中裝置逐漸恢復四線滿負荷運行，日產量接近400噸左右。5月5日開始中石化華北銷售對燕化順丁膠執行掛牌銷售策略。

    齊魯石化：5月中上旬齊魯石化順丁膠裝置處于停車檢修階段。5月15日前后裝置檢修結束，后因齊魯乙烯裝置故障造成下游順丁裝置低負荷運行，鄰近周末裝置逐漸恢復正常生產，對市場放量。5月5日開始中石化華北銷售對燕化順丁膠執行掛牌銷售策略。

    高橋石化：五月高橋石化順丁膠裝置維持雙線聚合、四線后處理生產，日產量維持在350-360噸附近水平；5月6日開始至月末中石化上海銷售對高化順丁膠實行掛牌銷售。

    巴陵石化：五月巴陵石化順丁裝置二線正常生產，日產量維持在100噸左右正常水平。5月5日開始至月末中石化武漢銷售對岳化順丁膠實行掛牌銷售。 

    大慶石化：五月份大慶石化順丁膠裝置維持兩線正常生產，一線停工，日產量保持在180-200噸左右水平；裝置初步計劃定于8月份內檢修20天。5月5日開始至月末中油東北銷售公司對大慶順丁膠掛牌銷售。

    獨山子石化：5月份獨山子順丁膠裝置維持二線正常生產，日產量100噸左右。5月18日起至月末中油西北銷售對獨山子順丁膠實行掛牌銷售。

    錦州石化：錦州石化順丁膠裝置本月雙線正常生產，日產量在90噸左右正常水平。5月5日開始至月末中油東北銷售公司對錦州順丁膠掛牌銷售。

    臺橡宇部（南通）：臺橡宇部（南通）新上順丁膠生產裝置2009年5月1日開始正式投產。裝置開工率維持在80%附近；多一單一談。 

 

3 5月順丁膠市場走勢分析 

   

    2009年5月份中油華南銷售率先對順丁膠實行掛牌銷售策略，之后各家廠商陸續對順丁掛牌銷售。各地下游買盤意識不旺，價格下行趨勢形成后市場買漲不買跌心理突出，另外亞洲丁二烯收盤價連周下跌、天膠現貨面臨供應壓力等因素致使市場對順丁后市普遍謹慎。國產膠價格連續下行，進口順丁膠價格優勢逐漸縮小，下半月伴隨著丁苯膠交投氣氛回溫影響，中間商對順丁膠采購詢價意向增多，至月末國內順丁膠仍然維持向好的趨勢。

 

    山東地區：5月份山東市場順丁膠走勢先抑后揚。周初市場缺少消息指引，貿易商多隨行就市。之后中油部分銷售公司開始對順丁膠實行掛牌銷售，加劇當地貿易商對后市看空心態，貨源較少支撐市場價格。下游終端買氣持續疲弱，高價位成交不佳；雖天膠期貨價格不斷飄紅，但山東地區合成膠貿易商操作信心不佳。5月14日齊魯順丁恢復開工，產品鄰近月底才投放市場；中旬齊魯順丁貨源偏少，報價緊貼出廠掛牌，虛盤為主，缺乏參考性。價格聯系下行導致青州區內燕山順丁貿易商對多現要現開，無補倉意向。鄰近月末，在相關膠種丁苯膠氣氛轉好帶動下，山東地區順丁價格小幅上揚，貿易商持貨心態尚可，大慶、燕化順丁報價在11500-11600元/噸附近，貿易商仍在關注石化廠商價格動態。

    華北地區：5月份華北地區順丁膠價格接連下滑。上旬受到中石化華北及中油華北銷售對順丁膠掛牌價格居高影響，本周北方市場順丁膠主流價格未見大幅下滑，但廠商新策略實施加劇了貿易商對順丁膠后市的看空氣氛。天津、衡水一帶周邊市場下游終端買氣低迷使得總體成交依然緩慢，大慶、燕化順丁膠報價多在12600-12800元/噸附近。下游需求不利致使燕山周邊貿易商對市場基本喪失信心，退市觀望居多，低端報價層出不窮且多無實盤成交。下旬開始隨著原油價格走高、天膠價格高位導致貿易商操作心態尚可，臨近月底周邊市場中間環節買氣增多，業者試探性提高報價，同時等待石化廠商價格動態指引，北方市場大慶、燕化順丁報價多在11600-11700元/噸附近。

    華東市場：5月份上旬受到中油華東對順丁膠庫提價下調以及批量低端成本進口膠流通等利空因素影響，華東市場順丁膠價位明顯下挫。下游終端買氣較為清淡，據悉江浙一帶用膠企業多在消化前期貨源，采購意向并不強烈。前期需求良好的山東市場近期轉淡，貿易商當地消化現貨深感壓力。中旬國產順丁膠價格接連走低導致進口順丁膠價格優勢喪失，部分業者封盤。月末當周隨著國內丁苯膠氣氛好轉以及相關膠種行情高位，帶動順丁價格小幅走高，市場流通貨源有限，中間環節積極采購。另外因國產膠價格不斷走低，部分進口膠報價相繼走低，截止月末江浙滬地區大慶、高化順丁膠報價多在11500-11700元/噸附近。

    華南市場：5月份華南市場順丁膠報價先抑后揚。月初由中油華南銷售引領，廠商陸續對順丁膠開始掛牌銷售，至此也使得南方地區國產順丁膠價位迅速走低。由于當地以及周邊用膠企業買氣極為清淡，貿易商普遍反映成交阻力較大，同時不乏部分業者低價拋售以刺激下游買盤現象；進口順丁膠當地也有流通，部分低端貨源進口順丁人民幣報價至12000元/噸，擠壓國產膠市場。下旬開始，由于國產膠價格不斷走低、相關膠種丁苯膠行情抬頭等因素導致中間環節認為價格合理，投機心態出現故成交量明顯放大；截止月末福建、廣東一帶岳化、高化順丁報價在11600-11800元/噸附近。
 
4 本月順丁膠市場總結以及后市展望       

   

    五月份石化廠商迫于銷售壓力重拾掛牌銷售策略，但市場買盤卻延續4月末清淡之勢，成交氣氛依然僵持。價格跌勢形成后部分用膠企業買盤觀望，而經銷商出于擔憂結算價格過高影響而謹慎報價，其中不乏部分業者對后市看空寂而低價拋售以吸引下游買盤；另外進口膠貨源陸續補入國內市場，貿易商出貨壓力逐步增大，供需矛盾暴露無遺。至此石化廠商不斷下調順丁膠掛牌價，意在打壓進口膠價格優勢，價格不斷下行一手商接貨意向仍然不佳。中間環節抄底心態滋生才讓國內順丁行情止跌企穩，截止本周末石化廠商公布六月初銷售策略，掛牌銷售政策取消后市場價格漲跌形成兩難境地。     六月份來看：消費者信心不斷增強，各國新公布的經濟數據有所好轉，另外近期美元重挫推動原油價格攀升至66美金/桶附近，原油價格此價位運行將對合成膠原材料啟到強力拉動作用，亞洲丁二烯價格后期可能擺脫連周下跌走勢。天膠方面近期價格高位震蕩運行，后期面臨新膠上市的供應壓力。進口膠在華東以及南方市場仍有流通，但價格優勢較國產膠已經不再明顯。6月初石化廠商定價銷售，預計在貿易商操作心態好轉情況下繼而試探性推漲順丁報價，短期國內順丁價格可能維持小幅上揚之勢，但還需謹慎的是6-7月天然膠新膠上市以及輪胎生產相對淡季的實際問題存在。（此文系本網編輯個人觀點，僅供參考，風險自負）