市場上正醞釀著一場有關世界經濟正以多大力度復蘇的爭論，而一系列即將公布的數據將為這場爭論提供素材。周一，歐洲多個經濟體公布5月制造業采購經理人指數（PMI），數據顯示全球PMI已經從低谷反彈，但經濟學家認為，制造業指數好轉未必等于復蘇在即。

 

    周一公布的一份調查顯示，法國制造業活動降速5月趨緩，產出、新訂單、就業和庫存等分項指數跌勢均放緩。Markit/CDAF法國制造業PMI5月升至九個月高點的43.3，前值是43.1，4月報40.1。

 

    該指數連續第12個月低于榮枯分水嶺50，暗示在衰退結束前，法國經濟低迷之勢還會持續一段時間。但各個分項指數均有所改善。

 

    “法國制造業5月繼續從年初所見的低谷反彈，”MarkitEconomics分析師JackKennedy稱，“未來數月生產料將受到進一步支撐，因為新訂單與庫存之比繼續攀升。整體而言，最新數據為第二季經濟萎縮速度明顯放緩提供更多證據。”

 

    5月德國制造業的萎縮幅度為七個月以來最小，但距重回增長還有相當的路程。周一公布的德國5 月制造業PMI為39.6，為連續第四個月上升，不僅高于4月的35.4，還略高于之前公布的初值39.1。5月PMI數據為去年10月來最高水準，盡管仍低于50的榮枯分水嶺。MarkitEconomics分析師TimMoore稱，盡管該指數仍處在歷史低位，但正朝著一個正確的方向上升。新訂單分項指數自4月的37.0升至42.6，為去年9月來最高水準。

 

    周一公布的5月意大利Markit/ADACI制造業PMI為41.1，創最大單月升幅，而4月為37.2。但仍連續第15個月低于50的榮枯分水嶺。

 

    該指數的上升超出了之前路透調查預估的39.5，這增強了意大利持續的經濟衰退可能已度過最壞時刻的希望。“意大利制造業看似已經在第二季前兩個月走到轉折點，”Markit的經濟學家AndrewSelf表示，“不過在此次下跌之前，該調查 12年歷史上還未出現過當前的低值。”

 

    盡管該指數從3月的記錄低點34.6開始回升，但仍顯示月度急劇惡化，且該指數仍遠低于投行雷曼兄弟在去年9月中倒閉刺激金融危機加劇時的水準。

 

    周一公布的歐元區5月制造業活動萎縮速度較之前幾個月大大減緩，且有跡象顯示企業準備好加快生產。

 

    數據預示第二季嚴重衰退的程度有所減輕，因訂單數量自極低水準上升，但增長回升或許還需要一段時間，且失業率仍將繼續攀升。Markit歐元區制造業PMI5月終值升至七個月高點40.7，高于4月的36.8，也略高于初值以及分析師的預估值 40.5。這創下該調查12年歷史中的最大月度漲幅，但仍遠低于榮枯分水嶺50。

 

    “盡管最新的PMI數據遠低于與歐元區制造業徹底復蘇一致的水準，但仍有理由感到鼓舞，”Markit資深分析師RobDobson說，并指出PMI和產出分項指數均創下紀錄漲幅。