上周上海天然橡膠期價破位下跌,主力合約0709在跌破18500的重要支持后最低跌至17305元/噸,雖然價格在周四下探后有所反彈,但在圖表上仍然沒有改變整體趨勢的下跌局面。東京膠上周下半周也大幅下跌。日元匯率上漲引發了多頭平倉，目前基本面缺乏支撐因素，日膠以技術面為中心，市場心理脆弱，跟隨其它品種下跌，后市有進一步走低的可能性。

　　供給面來看，產地恢復生產，前景樂觀，中期給市場以壓力。國際現貨價繼續下跌，泰國RSS3出口FOB報價2180美元／噸。國內市場隨期貨下跌，農墾電子交易市場5＃標膠現貨價回落到18117元／噸，成交略有增加。

　　需求方面政策性的利空因素已經開始集中影響橡膠價格。7月1日，國家將調低部分商品出口退稅率。橡膠行業中炭黑和部分膠鞋的出口退稅被取消；輪胎等橡膠制品以及橡膠助劑等主要原材料出口退稅率全面下調至5%。此次出口退稅率調整辦法公布后，橡膠行業反響十分強烈，企業紛紛表示壓力很大。按2006年中國橡膠工業協會會員企業總出口交貨值測算，出口退稅率調整后，全行業利潤將至少要減少30億元。

　　據了解，近年來中國已成為世界橡膠產品出口大國，橡膠行業出口交貨值約占全行業生產總值的35%-40%，出口退稅總額約占行業總利潤的60%-70%。其中，輪胎出口量占總產量的40%以上。由于原料價格居高不下，2006年全行業的平均利潤率只有2%左右。據企業反映，以前每出口創匯1億美元，可以退稅4500萬-5000萬元人民幣，出口退稅率下調8個百分點后，很難保證不虧損。輪胎行業受影響最大。部分企業表示，一旦虧損，企業將無力進行技術改造，國內外市場適銷的綠色環保輪胎、安全輪胎和低斷面高速輪胎的開發、生產也將受到直接影響；若減少出口，則必將加劇國內市場競爭。

　　總體上來說,出口退稅大幅下調后，對于依賴出口退稅的出口輪胎生產受到直接沖擊，短期內企業將壓縮生產規模，橡膠原料消費需求出現下降，在割膠旺季，這一因素的影響就更加突出，將大幅壓低國內橡膠價格，最終在原料降價和產品價格輕微上升中重新尋找到維持生產運營的收支平衡點。按照成本倒推，初步預計這需要橡膠價格較退稅前的水平下降10％-12％，而從近兩周來下跌幅度看，滬膠仍有一定下跌空間。（和訊）