上周上海天然橡膠期價(jià)破位下跌,主力合約0709在跌破18500的重要支持后最低跌至17305元/噸,雖然價(jià)格在周四下探后有所反彈,但在圖表上仍然沒有改變整體趨勢的下跌局面。東京膠上周下半周也大幅下跌。日元匯率上漲引發(fā)了多頭平倉，目前基本面缺乏支撐因素，日膠以技術(shù)面為中心，市場心理脆弱，跟隨其它品種下跌，后市有進(jìn)一步走低的可能性。

　　供給面來看，產(chǎn)地恢復(fù)生產(chǎn)，前景樂觀，中期給市場以壓力。國際現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)下跌，泰國RSS3出口FOB報(bào)價(jià)2180美元／噸。國內(nèi)市場隨期貨下跌，農(nóng)墾電子交易市場5＃標(biāo)膠現(xiàn)貨價(jià)回落到18117元／噸，成交略有增加。

　　需求方面政策性的利空因素已經(jīng)開始集中影響橡膠價(jià)格。7月1日，國家將調(diào)低部分商品出口退稅率。橡膠行業(yè)中炭黑和部分膠鞋的出口退稅被取消；輪胎等橡膠制品以及橡膠助劑等主要原材料出口退稅率全面下調(diào)至5%。此次出口退稅率調(diào)整辦法公布后，橡膠行業(yè)反響十分強(qiáng)烈，企業(yè)紛紛表示壓力很大。按2006年中國橡膠工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)總出口交貨值測算，出口退稅率調(diào)整后，全行業(yè)利潤將至少要減少30億元。

　　據(jù)了解，近年來中國已成為世界橡膠產(chǎn)品出口大國，橡膠行業(yè)出口交貨值約占全行業(yè)生產(chǎn)總值的35%-40%，出口退稅總額約占行業(yè)總利潤的60%-70%。其中，輪胎出口量占總產(chǎn)量的40%以上。由于原料價(jià)格居高不下，2006年全行業(yè)的平均利潤率只有2%左右。據(jù)企業(yè)反映，以前每出口創(chuàng)匯1億美元，可以退稅4500萬-5000萬元人民幣，出口退稅率下調(diào)8個(gè)百分點(diǎn)后，很難保證不虧損。輪胎行業(yè)受影響最大。部分企業(yè)表示，一旦虧損，企業(yè)將無力進(jìn)行技術(shù)改造，國內(nèi)外市場適銷的綠色環(huán)保輪胎、安全輪胎和低斷面高速輪胎的開發(fā)、生產(chǎn)也將受到直接影響；若減少出口，則必將加劇國內(nèi)市場競爭。

　　總體上來說,出口退稅大幅下調(diào)后，對于依賴出口退稅的出口輪胎生產(chǎn)受到直接沖擊，短期內(nèi)企業(yè)將壓縮生產(chǎn)規(guī)模，橡膠原料消費(fèi)需求出現(xiàn)下降，在割膠旺季，這一因素的影響就更加突出，將大幅壓低國內(nèi)橡膠價(jià)格，最終在原料降價(jià)和產(chǎn)品價(jià)格輕微上升中重新尋找到維持生產(chǎn)運(yùn)營的收支平衡點(diǎn)。按照成本倒推，初步預(yù)計(jì)這需要橡膠價(jià)格較退稅前的水平下降10％-12％，而從近兩周來下跌幅度看，滬膠仍有一定下跌空間。（和訊）