2008年天膠在金融危機下成為重災區，雖然上半年跟隨原油上漲24％，但下半年最大跌幅為65％，幾乎回到02年的價格水平。而由于汽車業前景尚不明朗，加之國際油價在需求放緩的壓力下持續走低，暴跌之后的天膠在2009年將迎來熊市下半場，進入艱難尋底的階段。 

　　08年高臺跳水
　　2008年的橡膠市場上演了一幕高臺跳水走勢，上半年還在一片虛擬的繁榮中跟隨原油飆升而創出28500元的新高，半年漲幅為24％，然而風云突變，下半年膠價即在金融危機全面爆發的拖累下急轉直下，并演繹了大幅跳水行情，短短5個月的時間自高點下跌至9000元的低點，跌幅高達65％。尤其令人悲觀的是，在目前全球經濟面臨衰退的局面下，代表工業經濟的汽車行業仍然舉步維艱，嚴重壓制了天膠的消費，即使橡膠組織不斷出臺價格保護措施，仍難以扭轉天膠的中期跌勢。

　　09年艱難尋底
　　天膠市場在經歷了08年的暴跌后，全球從供需兩端同時著手穩定天膠價格對天膠市場形成一定支撐，但是，由于金融危機遠沒有結束，以美國為首的消費群體在去杠桿效應下，消費萎縮明顯，尤其美國基本都是貸款消費汽車，然而信貸的緊縮及居民財富的縮水，導致短期內其消費信心難以恢復，盡管美國政府出手拯救汽車商，但是一方面美國汽車商經營問題積累已久，貸款難以徹底改善其經營現狀，另一方面，政府救市沒有考慮刺激汽車消費，無法從根源上解決汽車行業的問題，導致美國汽車業仍然前途未卜。

　　就國內而言，市場形勢依舊嚴峻，輪胎庫存居高不下，出口遭受眾多壁壘加上全球需求萎縮而明顯下滑，輪胎制造企業虧損嚴重，開工率持續低迷，盡管國家提高輪胎出口退稅，但2009年國內輪胎業進行一輪洗牌已是大勢所趨，使國內天膠消費依舊壓力重重。

　　供應方面，考慮到膠農的生存及天膠本身保存難的問題，橡膠組織的減產和限制出口措施難以對市場產生長期影響，盡管后期政策仍有收儲等措施來穩定天膠價格，但收儲僅是將民間庫存移至國家庫存，并沒有實際消費掉，因此收儲也只能短暫刺激市場反彈，天膠實際供應壓力依然存在，膠價中期走勢依舊受壓。

　　由此看來，在金融危機結束前，天膠都將受低迷的需求主導而維持弱勢。不過，由于天膠半年的暴跌形成了巨大的跌幅，其價格已回到02年的水平，后期繼續大幅殺跌的可能性較小，預計09年上半年將緩慢的艱難尋底，下半年將逐漸回暖，但大漲的可能性同樣不大，預計波動區間可能在每噸7000-16500元之間。

    信息來源：中國證券報