本周滬膠在外圍金融環境反復及資金炒作影響下超跌反彈后震蕩回落。上周末由于全球金融市場受恐慌情緒拖累，全球股市下挫，壓制商品市場，本周初開盤大宗商品全線暴跌，滬膠一度跌破21000關口。隨后周邊市場有所好轉，投資者對歐洲央行可能會采取措施遏制歐元跌勢的猜測刺激歐元強勁反彈，風險偏好有所改善。同時滬膠在技術上及心理上均迫切需要超跌后的反彈，多頭資金趁機強勢入市，不斷拉高膠價，滬膠大幅反彈，國外主產區價格堅挺也為膠價提供支撐。然而后半周，由于投資者對歐元區債務危機的擔憂揮之不去，國內央行不斷加大公開市場操作力度，市場對流動性收緊的擔憂也在加大，國內股市持續下跌也對商品市場人氣產生沖擊，市場風險厭惡情緒增強。市場信心匱乏，滬膠做多動能不足，震蕩回落。后市來看，歐元區主權債務危機陰影依然籠罩市場，國內政策調控力度仍沒有放松的跡象，國內商品市場的壓力依然很大。但美元短線回調或將給商品市場一定的喘息之機，加之泰國政治格局緊張依舊，供應依然緊俏。多空僵持，預計下周滬膠維持弱勢震蕩可能性較大。

 

 

    東京期膠本周跌后反彈。周初受全球股市及滬膠暴跌拖累繼續走低，但隨后空頭回補，滬膠反彈亦給予方向指引，日膠逐步跌后反彈。另外泰國局勢動蕩，對現貨供應造成一定影響，此短期利好也對日膠產生支撐。不過美元日圓暴跌，日圓升值過快對漲勢產生壓制，至周五收盤，日膠基準1010報收266.7日圓，較上周末小幅上漲4.5日圓或1.7%。目前日膠走勢逐漸失去自主性，更多的受到周邊市場及滬膠走勢的指引，而且近月1005與基準1010的價差依舊維持在100日圓左右，表明現在東京期膠仍有投機資金在推高，金融屬性依舊較強。預計短期內日膠走勢將維持寬幅震蕩走勢，需多參考滬膠及匯市動態。

 

 

 

 

 

    國內產區割膠正常，新膠供應不斷增多，而下游需求難起，僅本周周中時期滬膠市場受到資金拉升大幅上漲，競買成交量略有增加。海南產區濃縮乳膠掛單2975噸，成交72噸；全乳膠掛單105噸，無成交；5#凝標掛單252噸，成交63噸。云南產區濃縮乳膠掛單644噸，成交116噸；全乳膠掛單4396噸，成交1546噸；10#標膠掛單1913噸，無成交，5#標膠掛單50噸，無成交。廣東產區濃縮乳膠掛單130噸，成交60噸。

 

 

 

 

 

 

備注：芒街3L為邊貿膠，為人民幣報價。

 

 

    本周天膠現貨市場窄幅震蕩，人民幣膠報價窄幅調整，海南標一貨源較多。芒街繼續封關，基本不能走貨，雖有國內貿易商詢盤，但極少成交，報價稀少混亂，部分貿易商冒風險少量走貨補充國內貨源。國內市場煙片及3L人民幣貨源稀少，報價波動空間不大。下游工廠普遍觀望，隨用隨拿，成交量少。青島保稅區美金現貨報價止跌反彈，商家多不愿低價出貨，整體成交尚可。后市來看，周邊市場及基本面較此前并未有太大轉好，市場信心不足，預計短期維持弱勢徘徊。

 

    本周乳膠現貨震蕩走低，雖周中曾跟隨期貨大漲之勢小幅反彈100-200元/噸，但因需求疲軟，整體走勢仍較差，周累積跌幅在500-600元/噸。國產乳膠跌幅較大，因供應不斷增多壓力顯現，目前國產膠較進口膠價差較大，在一定程度上拖累了進口膠的需求。乳膠外盤報價也略有回落，但是相對于干膠跌幅較小，因堅挺的膠水價格給膠價提供支撐。

 

 

    天然橡膠本周止跌企穩，轉入震蕩區間，但周邊不確定因素依舊較多，一方面投資者繼續擔心歐元區主權債務危機擴散，匯市劇烈波動較為頻繁，原油一度跌破65美金，在利空消息的不斷打擊下，投資者的信心正不斷被消磨，避險情緒主導市場走向，是為利空；另一方面動蕩的泰國局勢已對橡膠出口及貿易產生影響，泰國主要港口林差邦港附近運輸正在放緩，是為短期利好。再者國內汽車產銷情況不甚樂觀，成品庫存開始積壓，這勢必影響到天膠下游的終端需求。多空交織使得業者無法把握后期清晰走勢，心態謹慎，這使得天膠大跌后的反彈幅度十分有限，短期弱周圍利空有緩解，天膠或有繼續反彈可能，但就長期眼光看來，天膠將繼續下探至更低點位。