國產(chǎn)膠供應(yīng)增多 市價下行

上半年，吉林石化4045出廠掛牌價格3次下調(diào)，下調(diào)幅度在300-800元/噸之間不等，廠家對于不同客戶之間存在不同的優(yōu)惠程度。市場價格自2015年4月份開始倒掛，倒掛幅度逐步加深，至2015年6月底，倒掛幅度已經(jīng)接近千元。吉林石化乙丙橡膠裝置雖于5月初檢修，但是廠家掛牌價格并未受此支撐而表現(xiàn)堅挺，下行勢如破竹。

與此同時，進(jìn)口膠基本維持窄幅波動，降價空間有限，價格調(diào)整幅度基本在500元/噸附近。值得一提的是，陶氏化學(xué)三元乙丙橡膠自2014年8月以來市場貨源供應(yīng)顯緊張，商家趁機炒作，價格一度被拉至26000元/噸的高位，基本與2013年5月初價格持平。但是隨著國內(nèi)市場貨源供應(yīng)逐步穩(wěn)定以及貨源供應(yīng)量較之前緩步增加，市場價格前期支撐弱化，在3月初開始緩步下行，截至截稿，4046收于22500元/噸，較上半年最高價格下滑13.46%。

2015年上半年，國內(nèi)新投產(chǎn)裝置基本能夠維持正常運轉(zhuǎn)，但因國內(nèi)產(chǎn)能相對過剩、下游需求一直不溫不火并且后期存在減少可能，廠家開工多顯不足，整體運行負(fù)荷不足5成。

此外，上半年各廠家也面臨不同程度的庫存壓力以及銷售壓力。作為土生土長，在國內(nèi)立足超過15個年頭的吉林石化，一方面，面臨新增廠家的競爭，另一方面，廠家?guī)齑鎵毫^大、需求欠佳之間博弈，吉化積極應(yīng)對。作為后來者——中石化三井彈性體、寧波SK、朗盛常州工廠，則在產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定性以及市場開發(fā)策略等方面狠下苦工，價格定位基本比進(jìn)口膠低，但比吉化膠市場價高。

終端需求不溫不火 需求減少自5月初開始

終端需求為2015年以來業(yè)者吐槽之最。2月份，受春節(jié)影響，加上節(jié)假在2月中下旬，終端節(jié)前停工時間較早，但節(jié)后復(fù)工時間多數(shù)在3月初，能夠在2月底復(fù)工的廠家偏少。但是在3-4月傳統(tǒng)需求旺季下，終端廠家部分開工仍維持在5-8成之間，多數(shù)訂單較去年同期減少2-3成。在5-6月，下游制品訂單呈現(xiàn)緩步減少的趨勢，并6月農(nóng)忙影響，廠家開工整體欠佳，部分較小規(guī)模廠家在6月中下旬基本處于停工狀態(tài)。

下半年市場弱勢難改

2015年下半年，國內(nèi)三元乙丙橡膠市場供應(yīng)者之間博弈以及供需之間對立仍存，部分仍存一定的下行空間。短期來看，7-8月份為傳統(tǒng)淡季，下游開工欠佳、高溫假等或陸續(xù)開始，借鑒上半年需求情況，下半年或較2014年仍有一定的減少幅度。但目前國產(chǎn)膠以及進(jìn)口膠價位均已達(dá)到歷史新低，國內(nèi)三元乙丙橡膠市場缺乏利好支撐下，或存一定的下行空間，但幅度不大。

此外，三元乙丙橡膠市場現(xiàn)有供應(yīng)者競爭加劇的同時，或有國外新增供應(yīng)者的插足。埃克森與沙特基礎(chǔ)公司合資工廠，合成橡膠生產(chǎn)能力共計40萬噸/年，其中，乙丙橡膠裝置下半年有望投產(chǎn)，目前，國內(nèi)市場已經(jīng)有部分貼牌產(chǎn)品出現(xiàn)。韓國錦湖化學(xué)或在2015年第三季度投產(chǎn)一條新生產(chǎn)線。雖然朗盛化學(xué)將在2015年底關(guān)停其德國裝置，但全球供應(yīng)能力整體呈現(xiàn)增加趨勢，整體需求似乎并不盡如人意，下半年弱勢運行或為必然。