海南橡膠接盤

此前一天，中化國際董事會通過決議，同意全資子公司中化國際（新加坡）有限公司以 0.315 美元/股的對價，以現金方式向海南天然橡膠產業集團股份有限公司出售所持有的合盛公司36.00%的股權，共計5.74億股，交易價格確定為1.81億美元。

上述出售完成后，中化新加坡持有合盛公司的股份比例，將降為29.2%。

為推進本次交易，海南橡膠擬設立境外SPV，作為交易主體實施收購。

令人關注的是，根據《新加坡收購與合并守則》的相關要求，如投資者收購新加坡上市公司股份或投票權達到30%，則需向該上市公司的全體股東發出公開收購要約，即觸發強制要約收購義務。

因此，這次協議轉讓完成后，境外SPV因持有合盛公司36%的股份，將觸發強制要約收購義務，以與此次協議轉讓相同的價格對合盛公司的全部剩余股份發起強制要約收購。

根據《股份購買協議》的相關約定，中化新加坡將不參與強制要約。

視要約接受情況，境外SPV通過強制要約至多取得合盛公司5.55億股已發行普通股股份，約占合盛公司已發行普通股股份的34.80%。

此次強制要約至多需支付1.75億美元，則交易對價合計至多為3.56億美元。交易的最終總價，取決于強制要約的最終接受情況。

通過此次交易，合盛公司將成為海南橡膠的控股子公司。海南橡膠最終通過境外SPV可至少持有合盛公司36%的股份，至多持有其70.8%的股份。

2017年4月12日合盛天然橡膠（上海）有限公司開業

天然膠業務轉手

對海南橡膠來說，這次交易構成重大資產重組。

中化新加坡是中化國際海外投融資控股及海外貿易平臺，同時為其他在新加坡關聯公司提供區域財務服務，主要經營包括LPG、鐵礦石、焦炭、工程塑料等化工品貿易業務。

合盛公司的主營業務為天然橡膠種植、加工和銷售，2021年營業收入為24.60億美元，凈利潤1705萬美元。

此次交易完成后，中化國際合并報表范圍將發生變化，合盛公司不再作為合并報表范圍內子公司。

交易交割后，對于中化國際為合盛公司提供的2億美元次級永續債的擔保，雙方后續將共同評估該筆債務的存續安排，實現平穩過渡。

海南橡膠表示，交易完成后，他們將迅速獲取天然橡膠及乳膠的海外加工產能，有助于進一步提升天然橡膠國際市場話語權及影響力；同時，海南橡膠將獲得標的公司的下游客戶資源，并利用其歐美貿易網絡進一步切入全球天然橡膠貿易，擴大業務規模。

此外，海南橡膠還將獲得標的公司在喀麥隆、科特迪瓦等天然橡膠新興產區的天然橡膠種植園，加強國際化種植資源布局。

這次交易尚需經海南橡膠股東大會審議，以及中國和新加坡多個管理機構的審查、批準或備案。