報告摘要:

　　一、套期保值的概念。套期保值者是指那些通過期貨合約的買賣將現貨市場面臨的價格風險進行轉移的機構和個人。這些套期保值者多數是生產商、加工商、庫存商、貿易商和金融機構,他們試圖通過套期保值交易來轉移現貨交易的價格風險,從而保證現貨生產、經營或投資利潤的穩定性。

　　二、套期保值的原理及原則。套期保值的原理:同一商品的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致。隨交割日的臨近期貨價格與現貨價格趨于一致。套期保值的原則商:品種類相同原則,交易數量相等原則,月份相同或相近原則,交易方向相反原則。

　　三、套期保值的類型及天然橡膠套期保值案例。買入套期適用于將來某一段時間內購進某種商品,但希望價格仍能維持在目前水平的企業。賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將在現貨市場上賣出的現貨商品數量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約,即預先在期貨市場上賣空,持有空頭頭寸。文中對天然橡膠兩種套期保值的適用對象及范圍操作方法、利弊做了相應的分析。

　　四、套期保值注意事項。堅持“均等相對”的原則,應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。比較凈冒險額與保值費用,最終確定是否要進行套期保值。根據價格短期走勢預測,計算出基差(即現貨價格和期貨價格之間的差額)預期變動額,并據此做出進入和離開期貨市場的時機規劃,并予以執行。

　　五、總結及對企業的建議。期貨市場由于規避風險的需要而產生,對現貨經營而言具有戰略層面的意義,尤其是面臨商品價格快速下跌的情況,因為此時依靠傳統的經營策略已經無法有效的規避風險,企業也必然會因此面臨巨大的風險,我們建議企業設立專門的期貨部,其主要職責是發現價格指導現貨經營,同時以期貨市場為工具通過套期保值最大限度地穩定企業經營。當然,有一點必須要高度重視,企業進行期貨交易的唯一目的是進行商品的保值,而不是跟隨價格走勢進行投機。最后祝愿各企業通過合理的套期保值操作,取得更強的競爭優勢,實現企業在行業中穩固的地位以及豐厚的利潤。