吸收合并虧損子公司，新設子公司涉足炭黑業務，謀求提高煤氣價格……深陷虧損泥淖的云煤能源接連布下三顆棋子。

    12月8日，云煤能源(600792，收盤價9.26元)公告顯示，公司將斥資1000萬成立昆明寶象精細化工有限責任公司(以下簡稱昆明寶象)涉足炭黑、炭素材料。

    “目前國內炭黑行業產能嚴重過剩，低端產品同質化嚴重，利潤急劇下降。”卓創資訊炭黑分析師王寶東昨日下午在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，今年大多數炭黑企業是虧損的，尤其是中小企業更為慘淡。

涉足炭黑

    能源大鱷云煤能源今年前三季度交出的“成績單”不太令人滿意。 

    云煤能源三季度報告顯示，公司三季度實現營業收入15.80億元，同比減少20.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2577.99萬元，同比下降153.60%；實現每股收益-0.06元。對于虧損，云煤能源解釋稱，公司業績下滑主要是受鋼鐵行業對焦炭需求量減少、價格大幅下滑等影響。

    面對慘淡的業績，云煤能源將視線投向了新的業務領域。

    根據最新公告，云煤能源擬以現金1000萬元注冊成立昆明寶象，主要經營范圍是炭黑、炭素材料，兼營化工原料、化工產品等業務。云煤能源稱，這有利于進一步開展煤焦油等副產品的深加工和綜合利用，延伸煤化工產業鏈，開發和提取高附加值的化工產品，實現經濟效益的提高。

    不過，《每日經濟新聞》記者注意到，炭黑行業的市場前景并非云煤能源想象的那樣樂觀。

    “與去年同期相比，炭黑的價格下滑明顯。”卓創資訊炭黑分析師王寶東表示，以炭黑N330為例，去年12月份的出廠均價大約是7000元/噸，而現在每噸的價格僅為6000元。在王寶東看來，云煤能源此舉是想利用整個產業鏈的優勢來分擔風險，減少單一產品價格的劇烈波動對公司經營造成的影響。 

    “這些年來眾多企業涌入炭黑行業。從‘十一五’到現在，炭黑產能的年均增速為14%，遠遠高于需求的增速。”王寶東指出。據卓創的統計，國內炭黑的產能空置率連續幾年一直居高不下，目前空置率大約是三成。

    “三成的空置率是非常高的。”王寶東補充道。

    日前，《每日經濟新聞》記者多次撥打云煤能源對外公開的電話，但電話始終無人接聽。

寄望孫公司煤氣漲價

    在涉足炭黑行業的同時，云煤能源還準備對全資子公司云南昆鋼煤焦化有限公司(以下簡稱昆鋼煤焦化)實施整體吸收合并。

    目前，昆鋼煤焦化處于巨額虧損之中。截至2012年9月30日，昆鋼煤焦化總資產56.02億元，凈資產20.36億元，實現營業收入49.75億元，歸屬于母公司所有者凈利潤為-5868.73萬元。

    云煤能源稱，本次吸收合并有利于公司優化內部管理架構，減少管理層級，降低管理成本，提高管理效率，將對公司產生積極影響。作為云煤能源的全資子公司，昆鋼煤焦化的財務報表已按100%比例納入公司合并報表范圍內，本次吸收合并不會對公司當期損益產生影響。

    煤氣價格倒掛也讓云煤能源痛苦不堪。昆明焦化制氣有限公司(以下簡稱昆明焦化)是云煤能源的全資孫公司，也是昆明唯一的民用煤氣生產商，但在今年前三季度，該公司銷售虧損就超過了2.4億元，嚴重拖累云煤能源的整體業績。

    為解決經營中的困境，昆明焦化于2012年2月向昆明市發改委上報了《關于調整煤氣結算價格的請示》。目前，昆明市發改委已完成對昆明焦化煤氣生產的成本監審和對云南昆侖燃氣輸配送成本監審工作，煤氣價格調整的前期各項準備工作已完成。

    昆明市發改委在公告中稱，聽證會擬定于2013年1月上旬進行。因為涉及到眾多人的利益，此次價格調整能否在聽證會上通過尚不可知；即使通過，漲價幅度能否達到云煤能源的期許也存在不確定性。